【风口周复盘】持续去产能，机构看好猪肉板块！
一、猪肉板块周复盘
1、猪肉板块跑输大盘为主
最近一周，同花顺猪肉板块跌幅2.55%，同期上证指数跌幅1.11%，深证成指跌幅2.96%，沪深300跌幅1.45%。
(资料图片仅供参考)
2、猪肉板块个股周涨跌幅
得利斯（002330.SZ）7.91%；新五丰（600975.SH）2.67%；立华股份（300761.SZ）2.27%；双汇发展（000895.SZ）1.83%；温氏股份（300498.SZ）1.65%；上海梅林（600073.SH）1.30%；湘佳股份（002982.SZ）0.48%；龙大美食（002726.SZ）0.12%；海大集团（002311.SZ）-0.35%；顺鑫农业（000860.SZ）-0.45%；牧原股份（002714.SZ）-1.02%；天邦食品（002124.SZ）-1.06%；克明食品（002661.SZ）-1.13%；新希望（000876.SZ）-1.27%；华统股份（002840.SZ）-1.40%；巨星农牧（603477.SH）-1.75%；大北农（002385.SZ）-2.20%；广弘控股（000529.SZ）-2.26%；神农集团（605296.SH）-2.32%；罗牛山（000735.SZ）-2.32%；金新农（002548.SZ）-2.47%；天康生物（002100.SZ）-3.46%；东瑞股份（001201.SZ）-4.09%；正虹科技（000702.SZ）-4.27%；唐人神（002567.SZ）-4.66%；京基智农（000048.SZ）-5.04%；禾丰股份（603609.SH）-5.14%；傲农生物（603363.SH）-9.85%；正邦科技（002157.SZ）-11.69%；天域生态（603717.SH）-13.16%；益生股份（002458.SZ）-15.07%。
3、猪肉价格周变动
最近一周，猪价周环比上涨3.7%至14.39元/公斤，种猪价格微降。周六，全国生猪价格14.39元/公斤，周环比上涨3.7%；周五自繁自养生猪亏损376.4元/头，外购仔猪养殖亏损442.95元/头。涌益咨询披露数据（4.14-4.20）：全国90公斤内生猪出栏占比5.53%，周环比下降0.73个百分点；规模场15公斤仔猪出栏价618元/头，周环比持平，同比上涨22.1%；50公斤二元母猪价格1627元/头，周环比微降，同比下降0.6%，补栏积极性仍然低迷。
4、猪肉产能周变动
最近一周出栏生猪均重周环比微降至122.74公斤。据涌益咨询数据（4.14-4.20）：全国出栏生猪均重122.74公斤，周环比微降，同比上升4.7%；175kg与标猪价差-0.14元/斤，200kg与标猪价差-0.15元/斤，150kg以上生猪出栏占比6.58%。
二、投资逻辑：生猪养殖业持续去产能，猪病有望加速产能去化
据华安证券，生猪养殖业持续去产能，猪病有望加速产能去化。i）生猪养殖行业正处于去产能阶段。3月中国畜牧业协会二元母猪存栏量环比下降2.3%，3月涌益咨询、农业部、钢联能繁母猪存栏环比分别下降1.95%、下降0.9%、下降0.28%，延续今年以来的下降趋势。根据农业部数据推演，能繁母猪存栏量在2022年4月达到最低点，对应今年3、4月生猪出栏量会处于本轮周期最低水平，然而，自去年12月以来，行业持续亏损，3、4月猪价也未有起色，市场或低估了生产效率提升对猪价的负面影响，2023年猪价或整体低迷，生猪养殖业有望持续去产能。
天风证券认为，虽近期二育叠加压栏带动猪价有所反弹，但仍未改变中期供需基本面，行业仍处于亏损状态，且后续随着仔猪季节性补栏小高峰过去而带动仔猪价格回落至成本线以下，行业主动去化进程将持续加速。从头均市值角度，对应2023年预估出栏量，当前上市公司头均市值来看，其中巨星农牧（603477.SH）4000-4500元/头；牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、新五丰（600975.SH）3000-4000元/头；唐人神（002567.SZ）、京基智农（000048.SZ）、华统股份（002840.SZ）、金新农（002548.SZ）2000-3000元/头；大北农（002385.SZ）、傲农生物（603363.SH）、新希望（000876.SZ）、天康生物（002100.SZ）、天邦食品（002124.SZ）1000-2000元/头，多股头均市值仍有显著上涨空间；从市净率角度看，大部分公司也都处于历史相对底部区间（数据截止4月23日）。
三、宏观事件与行业新闻
1、生猪养殖持续亏损近5个月，农业农村部：二季度末有望扭亏为盈
4月20日，农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在一季度农业农村经济运行情况新闻发布会上表示，当前正值猪肉消费淡季，由于前期一些养殖场户压栏惜售，猪肉产量还在增加，生猪价格持续低位运行，一些养殖场户出现阶段性亏损。但近期玉米、豆粕等饲料原料价格有所回落，利于缓解养殖亏损局面，加上五一、端午节日拉动，猪肉消费需求将会增加。综合判断，生猪养殖有望在二季度末实现扭亏为盈。
2、农业农村部辟谣“猪病炒作”
4月20日，在国新办就2023年一季度农业农村经济运行情况举行的发布会上，农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德指出，“近期一些媒体和市场机构根据个别点上的调查结果，炒作北方地区，甚至全国的猪病情况。”曾衍德表示，目前全国生猪疫情总体平稳，生猪产能稳固，稳定供给的基础牢固。近期饲料原料价格有所回落，加上五一、端午节日拉动，猪肉消费需求将会增加，价格起落有望趋于平缓。
四、相关上市公司
据天风证券，标的上，当前阶段，【板块β配置、优选弹性】，大猪首推温氏股份（300498.SZ）、其次牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）；小猪建议重点关注：新五丰（600975.SH）、巨星农牧（603477.SH）、天康生物（002100.SZ）、唐人神（002567.SZ）、华统股份（002840.SZ），其次建议关注傲农生物（603363.SH）、中粮家佳康（1610.HK）、天邦食品（002124.SZ）、京基智农（000048.SZ）、金新农（002548.SZ）等。
来源：泡财经
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